Venta de activos versus venta de entidad.
Cuando piensas en vender tu negocio, tu primer trabajo es comprender exactamente lo que estás vendiendo. Esto puede no ser tan obvio como imaginas al principio. Especialmente si construiste tu negocio desde cero y nunca antes vendiste o compraste un negocio, tu noción de cómo se estructura o incluso se define un negocio para fines de venta puede no coincidir con los conceptos comerciales predominantes. Empecemos con lo básico.
Un negocio es una colección de activos.
Casi todas los negocios pueden verse como una colección de propiedades denominadas activos, algunos que se pueden ver y tocar, y otros que son más abstractos. A continuación, se muestran ejemplos de cada tipo de activo.
Activos tangibles.
Activos que tú puedes ver y tocar se llaman activos tangibles. Estos son algunos ejemplos:
- Automóviles, camiones, montacargas, elevadores.
- Computadoras, copiadoras y faxes.
- Equipo de reparación y fabricación
- Mostradores y otros accesorios de punto de venta
- Inventario de bienes a la venta (excluyendo artículos a consignación), como ropa, vino, equipos electrónicos, suministros de cocina, cañas de pescar, etc.
- Equipos de oficina y otros
- Escritorios, muebles y alfombras
- Equipo especializado, por ejemplo, para una clínica veterinaria o un salón de bronceado, y
- Equipo para cocinar y servir (para restaurantes).
Activos intangibles.
Los activos más abstractos se denominan intangibles. A continuación, se muestran algunos ejemplos:
- Derechos de autor y patentes
- Marcas comerciales (el nombre de un producto o servicio)
- Números de teléfono
- Nombre comercial
- Derecho a ocupar un local alquilado
- Secretos comerciales (recetas confidenciales, listas de clientes, métodos comerciales)
- Cuentas por cobrar
- Contratos favorables con proveedores
- Reputación comercial y fondo de comercio, y
- Relaciones con los empleados, incluidos los contratos laborales.
Estimación de los activos de un negocio.
Ya sea que estés vendiendo los activos o la entidad, compila una lista de todos los activos, tanto tangibles como intangibles. Preparar una lista de este tipo te ayudará a apreciar con mayor precisión el valor de lo que estás vendiendo y será algo que el comprador querrá ver. Y si vas a vender los activos comerciales en lugar de la entidad, una lista básica puede darte un punto de partida para preparar la parte de activos de tu acuerdo de venta y cualquier archivo adjunto relacionado.
Hay dos formas de transferir activos comerciales.
Cualesquiera que sean los activos que componen tu negocio, existen dos formas básicas de transferirlos: puedes vender al comprador algunos o todos los activos en sí mismos (llamado método de venta de activos), o puedes vender al comprador la corporación, LLC o asociacion que posee los activos (llamado el método de venta de la entidad).
Para la venta de la mayoría de los tipos de negocios, eres legalmente libre de seguir cualquiera de los dos enfoques. La gran excepción ocurre si administras su negocio como propietario único, un negocio de una sola persona que no se ha organizado como una corporación o una LLC.
La venta de un propietario único es siempre una venta de activos.
Si haces negocios como propietario único, por definición, no has formado una entidad comercial separada, como una corporación o una LLC. De ello se deduce, entonces, que tu personalmente posees todos los activos y que una venta de tu negocio siempre será una venta de activos. Esto es cierto a pesar de que el acuerdo de venta normalmente mencionará el nombre de tu negocio, así como el tuyo, por ejemplo, Mariajose Arreaza operando como Mariajose Daycare Center.
Además de tus activos, tu negocio unipersonal puede tener pasivos: las deudas que tiene tu empresa y los reclamos legales que alguien puede presentar en tu contra. Como propietario único, tu eres personalmente responsable de esas responsabilidades, y la venta de tu negocio no te eximirá automáticamente de la responsabilidad por las responsabilidades en las que incurriste antes de la venta. Sin embargo, es posible que puedas negociar un acuerdo en el que el comprador acepte hacerse cargo y sea responsable de pagar al menos algunas de las obligaciones.
La venta de una asociación, corporación o LLC puede ser una venta de activos o una venta de entidad.
Si tu negocio no es de propiedad única, lo más probable es que sea una asociacion, una corporación o una LLC. Una distinción crucial entre una propiedad única y los otros tipos de empresas es que la ley trata a una asociacion, una corporación o una LLC como una entidad legal separada de sus propietarios. A diferencia de una empresa unipersonal, en la que los activos comerciales pertenecen directamente al propietario o dueño, cuando haces negocios a través de una asociacion, una corporación o una LLC, la entidad comercial posee legalmente los activos. tu no Y esto es cierto a pesar de que puedes poseer el 100% de las acciones corporativas o los intereses de los miembros de la LLC.
Esto significa que tienes la opción de estructurar la venta de tu negocio: puede ser una venta de activos o una venta de la entidad legal. En una venta de activos, la asociacion, empresa o entidad LLC vende sus activos al comprador. Por el contrario, en la venta de una entidad, los propietarios venden toda la entidad (por ejemplo, todas las acciones de una corporación) al comprador, en cuyo caso el comprador será el propietario de los activos (mobiliario, inventario, propiedad intelectual, etc.) siendo propietario de la entidad. Ciertamente, en comparación con una venta de activos, donde los activos se enumeran y transfieren uno por uno, en una venta de entidades, el comprador tiene muchas menos oportunidades de elegir solo los activos más deseables.
Si una entidad comercial vende sus activos, el comprador no se hace responsable de los pasivos, excepto en la medida en que el comprador acuerde hacerlo. Por el contrario, cuando un comprador adquiere tu entidad, tus responsabilidades (deudas, reclamaciones legales en tu contra e incluso juicios futuros basados en la conducta previa a la venta) generalmente se incluyen en la venta y se convierten en responsabilidad del comprador. En una venta de entidad, tu (el vendedor) no eres personalmente responsable de las obligaciones a menos que aceptes serlo.
Sin embargo, en el mundo real de las ventas comerciales, donde todo es negociable, el comprador puede negociar para omitir algunos activos de la venta de la entidad (equipo antiguo, por ejemplo) y exigirte que conserves una deuda o un pasivo en particular (por ejemplo, el saldo adeudado en un pagaré entregado a un banco por dinero prestado a la entidad). En resumen, para adaptarse a un comprador quisquilloso, es posible que debas combinar algunas de las características principales de una venta de entidad y una venta de activos.
Los pasivos afectan la venta.
Además de tener activos, tu empresa también puede tener pasivos, como deudas que debes o posibles reclamaciones en tu contra que pueden dar lugar a demandas. La importancia de tus pasivos para un comprador dependerá en gran medida de si el comprador adquirirá tu entidad o solo tus activos. Las cláusulas relevantes del acuerdo de venta para tratar estos problemas de responsabilidad se analizan en otra publicacion. Aquí hay una descripción general de las diferencias entre las ventas de activos y de entidades.
Venta de entidad.
Un comprador que esté pensando en comprar tu entidad estará muy interesado en saber cuáles son los pasivos de la entidad. Después de todo, la corporación o LLC que el comprador compre deberá pagar las deudas existentes y resolver los reclamos existentes. Estos pagos pueden ser una carga financiera importante para el flujo de efectivo del negocio. Para reducir esa carga, el comprador puede insistir en que pagues algunas o todas las obligaciones conocidas antes del cierre, y también que aceptes ser responsable de las obligaciones desconocidas o no reveladas que surjan más adelante. Una ruta alternativa es incluir los pasivos en el precio de venta: puedes cobrar un precio de venta más bajo para reflejar el hecho de que la entidad tendrá que gastar dinero en deudas que ya existen.
Venta de activos.
Un comprador que está pensando en comprar los activos del negocio en lugar de la entidad por lo general no está tan preocupado por los pasivos, que normalmente no siguen a los activos. Sin embargo, existen algunas excepciones a esta regla general: situaciones en las que, en teoría, el comprador podría hacerse responsable de pasivos pasados. Afortunadamente, estas excepciones rara vez presentan un obstáculo serio para la venta de una pequeña empresa.
Los tribunales analizan si el nuevo propietario:
- Mantiene los mismos empleados.
- Mantiene los mismos gerentes.
- Mantiene las mismas instalaciones de productos en las mismas ubicaciones.
- Continúa produciendo el mismo producto o línea de productos.
- Usas el mismo nombre comercial o de producto
- Usa los mismos activos comerciales
- Continúa las operaciones comerciales generales y
- Se presenta a si mismo como el sucesor del negocio.
Cuando la mayoría de estos factores están presentes, existe el riesgo de que el comprador tenga la responsabilidad de los productos que fabricaste. El comprador puede protegerse contra este riesgo mediante un seguro (que puede ser costoso) y pidiéndote que indemnices personalmente al comprador contra reclamos de responsabilidad.
Consecuencias fiscales de tu venta.
La distinción entre la venta de un activo y la venta de una entidad puede parecer al principio opresivamente técnica. De cualquier manera, el comprador termina con los activos de tu negocio, entonces, ¿por qué te importa realmente cómo se transfieren? Por un lado, hay diferentes problemas de responsabilidad, como se discutió anteriormente. Además, el tipo de venta puede marcar una gran diferencia en términos de impuestos.
Ya sea que tengas una corporación, una LLC o una asociacion, casi siempre hay ventajas fiscales para la venta de una entidad. Para entender por qué, hay qye hacer un poco de historia. Como probablemente sepas, las leyes federales de impuestos sobre la renta prevén varios tipos diferentes de tasas impositivas. Al vender tu negocio, los dos principales a considerar son la tasa de ingresos ordinarios (que puede llegar hasta el 35%) y la tasa de ganancia de capital a largo plazo (normalmente, el 15%). Naturalmente, preferirías que la mayor parte posible de la ganancia se gravara con la tasa de ganancia de capital a largo plazo más baja, que generalmente se aplica a la ganancia obtenida en una venta de entidad. Por el contrario, en la venta de un activo, la ganancia sobre al menos algunos activos normalmente se gravará a la tasa de renta ordinaria.
Además, otro tema fiscal es importante, especialmente si tu negocio está organizado como una corporación regular (a menudo llamada corporación C), donde tanto la corporación como sus accionistas están sujetos a impuestos federales. Vender los activos de una corporación C te expone a los peligros de la doble imposición, que puede ser financieramente devastador. Por el contrario, vender las acciones de la corporación C, en otras palabras, una venta de entidad, da como resultado una sola factura de impuestos.
Entonces, a menos que tengas un conocimiento inusual de los impuestos, generalmente tendrá sentido analizar su situación fiscal específica con tu Business Broker, quien te referida a un CPA u otro profesional de impuestos para que puedas conocer en términos de dólares y centavos las consecuencias impositivas exactas si vendes todo tu negocio o solo sus activos.
Intenta vender tu entidad, pero preparate para la resistencia
A menos que el tuyo sea un propietario único, normalmente es mejor incluir tu negocio en venta como una entidad. Estratégicamente, esto significa que incluso si el comprador negocia con éxito para eliminar un activo o pasivo en particular de la transacción, esto será una excepción, no la regla. Por el contrario, en una venta de activos, es probable que el comprador se sienta tentado a considerar su lista de activos y pasivos como un menú que invita a seleccionar y elegir.
No es sorprendente que lo que es mejor para ti a menudo no sea lo que quiere el comprador. Un comprador típico con experiencia en transacciones comerciales, o uno que obtiene el asesoramiento de un Business Broker inteligente, preferirá comprar los activos de tu empresa en lugar de la entidad. Aquí hay tres razones clave:
- La compra de un activo puede hacer que sea más fácil para el comprador adquirir solo los activos más valiosos del negocio, dejando atrás los menos deseables.
- Las consecuencias fiscales resultantes de la compra de activos individuales pueden ser más favorables para el comprador que la compra de una entidad. Como se explicó en otra publicacion, en una venta de activos, es más fácil para el comprador comenzar a deducir grandes porciones del precio de venta.
- Un comprador que adquiere los activos de una empresa de uno en uno, por lo general no es responsable de los pasivos de la empresa, a menos que el contrato de venta lo indique específicamente. Hay algunas excepciones a esta regla, incluida la responsabilidad del producto (discutida anteriormente) y las reclamaciones por contaminación ambiental. Por ejemplo, un comprador que compra un edificio lleno de asbesto puede verse obligado a asumir la responsabilidad legal de limpiar el problema.
Si el comprador tiene más poder de negociación que tu, puedes terminar con una venta de activos. Pero si tu negocio es bien conocido en tu comunidad o industria, y hacer una venta de activos significa tener que transferir laboriosamente muchos activos intangibles (el nombre comercial, el fondo de comercio, las listas de clientes, las relaciones con los proveedores y similares), el comprador puede estar muy dispuesto para comprar la entidad. Esto es especialmente probable que sea cierto cuando el comprador cree que todos los problemas están a la vista. Y si tu corporación, LLC o asociacion tiene un arrendamiento favorable u otro contrato (por ejemplo, para suministrar servicios en términos muy rentables) y ese contrato no se puede asignar a una nueva entidad sin el consentimiento de la otra parte, un comprador puede tener un incentivo adicional para comprar toda tu entidad comercial.
Ejemplo: Excel Products Corporation firma un contrato de arrendamiento de cinco años para un edificio propiedad de Realty Associates LLC. El arrendamiento contiene opciones que otorgan a Excel el derecho de renovar el arrendamiento por dos períodos adicionales de cinco años con un aumento muy moderado. A medida que pasan los años y el vecindario se vuelve mucho más atractivo, la tarifa de alquiler de Excel resulta estar muy por debajo de la tarifa del mercado. Después de cuatro años de arrendamiento, Juan, el propietario de Excel, decide vender el negocio. Por razones impositivas y en un esfuerzo por evitar responsabilidades comerciales ocultas, Tomas, un comprador interesado, primero propone comprar los activos de Excel Corporation, dejando a Juan como propietario de la entidad corporativa. Pero Tomas cambia de opinión cuando se entera de que si compra Excel Corporation, se hace cargo de su arrendamiento favorable, pero si compra solo los activos de Excel, no lo hace. Después de una investigación exhaustiva que revela poca probabilidad de reclamos financieros o legales ocultos, Tomas acepta comprar toda la corporación. Por supuesto, como alternativa, Tomas podría haber ofrecido comprar solo los activos de Excel y al mismo tiempo pedirle al arrendador que se hiciera cargo por separado del arrendamiento actual de Excel. Pero es poco probable que el arrendador, que puede alquilar el edificio por más si Excel se va, esté de acuerdo a menos que Tomas esté dispuesto a pagar el alquiler del mercado..
